توضیح کاملاً عامیانه هر نسبت
۱. نسبت شارپ
داستانش: میگه «به ازای هر واحد استرس و بالا و پایین شدن حسابت (چه سود چه ضرر)، چقدر سودِ اضافه نسبت به سود بانکی گرفتی؟»
گیرش: سودهای بلند و شیرین رو هم استرس حساب میکنه و جریمه! یهویی ۲۰٪ سود کنی، شارپت میاد پایین.
۲. نسبت سورتینو
داستانش: پسرعموی باهوش شارپه. میگه «فقط استرس و نوسانِ ضررها رو حساب میکنم، سودهای بادآورده رو نادیده میگیرم.»
منطقش: مگه سود خوب اذیت میکنه؟ فقط اون بالا و پایینهایی که جیبمون رو خالی میکنه استرسه. پس عادلانهتره.
۳. نسبت کالمار
داستانش: میگه «تو بدترین کابوسی که دیدی (بیشترین افت سرمایه از قله تا دره)، چند برابر سود سالانه ساختی؟»
عاشق اینم که این نسبت، فقط به همون یه زخم عمیق تاریخی نگاه میکنه و بیرحمه.
-–
اولویتبندی برای سنجش یک تریدر
اگر بخواهیم فقط بر اساس یک نسبت قضاوت کنم:
· اولویت اول: نسبت کالمار (میخواهم بدانم در بدترین روز زندگیش چقدر سرمایه آب شده. اگر یک بار افت ۵۰٪ داشته، حتی با نسبتهای خوب دیگر هم ردش میکنم.)
· اولویت دوم: نسبت سورتینو (نمیخواهم بابت سودهای خوب جریمه شود، فقط ریسک ضررها را میسنجم.)
· اولویت سوم: نسبت شارپ (هنوز معروف و قابل احترام است، اما میدانم ممکن است نابغهها را نادیده بگیرد یا خوششانسها را بزرگ کند.)
-–
نسبت کالمار (اولویت اول)
برای محاسبه نسبت کالمار باید این پارامترها را داشته باشیم:
· بازدهی سالانه: (مثلاً کل سودی که تریدر تو یه سال کرده، ۵۰٪)
· بیشترین افت سرمایه از قله تا دره (MDD): (مثلاً حساب از ۱۰۰ میلیون رسیده به ۷۵ میلیون، یعنی ۲۵٪)
مثال رضا:
· بازدهی سالانه رضا: ۵۰٪
· بیشترین افت سرمایه رضا: ۲۵٪
· نسبت کالمار: ۵۰ تقسیم بر ۲۵ = ۲
· تفسیر ساده: “رفیق، تو بدترین کابوست ۲۵٪ از پولت آب رفت، اما در عوض توی کل سال ۵۰٪ سود دادی. پس به ازای هر ۱٪ ضرر سنگین، ۲٪ سود سالانه نصیبت شده. این خیلی خوبه.”
-–
نسبت سورتینو (اولویت دوم)
برای محاسبه نسبت سورتینو باید این پارامترها را داشته باشیم:
· بازدهی مازاد سالانه: (سود کل سال منهای یه نرخ بدون ریسک مثل سود بانکی ۲۰٪)
· انحراف معیار فقط ضررها یا بازدهیهای زیر صفر: (فقط استرس و نوسان روزها یا ماههایی که ضرر شده)
مثال رضا:
· بازدهی کل رضا: ۵۰٪
· نرخ بدون ریسک (سود بانکی): ۲۰٪
· بازدهی مازاد رضا: ۳۰٪ (۵۰ - ۲۰)
· انحراف معیار بازدهیهای منفی: ۱۵٪ (اینجا فقط نوسان روزهای ضرر رو حساب کردیم، نه سودهای شیرینش رو)
· نسبت سورتینو: ۳۰ تقسیم بر ۱۵ = ۲
· تفسیر ساده: “رضا جان، ما سودهای خوبت رو بیخیال شدیم. فقط دیدیم توی روزهای بد، چقدر استرس کشیدی. به ازای هر ۱٪ از اون استرسِ بد، ۲٪ سودِ اضافه (نسبت به بانک) گرفتی. عادلانه نگاه کنیم، عملکردت عالیه.”
-–
نسبت شارپ (اولویت سوم)
برای محاسبه نسبت شارپ باید این پارامترها را داشته باشیم:
· بازدهی مازاد سالانه: (همون عدد سورتینو: سود سالانه منهای سود بانکی ۲۰٪)
· انحراف معیار کل بازدهیها: (کل استرس و بالا و پایین شدن حساب، چه سود شیرین چه ضرر تلخ)
مثال رضا:
· بازدهی مازاد رضا: ۳۰٪ (همان عدد قبلی)
· انحراف معیار کل بازدهیهای رضا: ۳۰٪ (چون رضا کلی بالا و پایین شده، هم سود برده هم ضرر، میانگین استرسش ۳۰٪ دراومده)
· نسبت شارپ: ۳۰ تقسیم بر ۳۰ = ۱
· تفسیر ساده: “شارپ یه نگاه کلی میکنه و میگه رضا، تو به ازای هر ۱٪ استرس کلی (چه خوب چه بد)، دقیقاً ۱٪ سود اضافه گرفتی. عدد ۱ خوبه، اما میبینی؟ چون سودهای پرنوسان داشتی، شارپ اومد پائین. همون کاری که سورتینو نکرد و گفت ‘سود که استرس نداره، فقط ضررها رو ببین’. برای همین شارپ گاهی به نابغهها بیانصافی میکنه.”
برترین رکوردهای ثبتشده در جهان:
برترین رکوردهای نسبت شارپ:
· رتبه ۱: شرکتهای معاملات فرکانس بالا (HFT) – مقدار: بیشتر از ۱۰ – اینها رازدارترین و سریعترین شرکتهای والاستریت هستند که با ابرکامپیوترها در کسری از ثانیه معامله میکنند. اطلاعات دقیقترشان محرمانه است.
· رتبه ۲: صندوق مدالیون (رنسانس تکنولوژی) – مقدار: ۷.۵ (در سال ۲۰۰۴) – افسانهایترین صندوق کمی تاریخ که توسط نابغه ریاضی، جیم سایمونز، تأسیس شد و سالها بهطور متوسط ۶۶٪ سود ناخالص سالانه داشته است.
· رتبه ۳: جان کیم (Night Owl Capital) – مقدار: ۸.۹۶ – یک مدیر سرمایهگذاری که با سبد تکنولوژی-محور، رکوردی خیرهکننده ثبت کرده است.
· رتبه ۴: صندوق Ping Exceptional Value Fund – مقدار: ۶.۱۹ – صندوقی به مدیریت جیانگ پینگ، معاملهگر افسانهای چینی-آمریکایی والاستریت.
· رتبه ۵: متیوز زیدیب (سرمایهگذار محبوب در eToro) – مقدار: ۲.۴۳ – یک معاملهگر خرد که استراتژی “کمریسک، بازده بالا” را اجرا میکند.
برترین رکوردهای نسبت کالمار:
· رتبه ۱: متیوز زیدیب (eToro) – مقدار: ۱۰.۰ – به ازای هر ۱٪ افت سرمایه، ۱۰٪ سود سالانه کسب کرده است.
· رتبه ۲: ادوارد خیمنز (eToro) – مقدار: ۷.۶۹ – استراتژیای که مانند “دژ محکم” از سرمایه محافظت میکند.
· رتبه ۳: صندوق فیثاغورث – مقدار: ۲ – یک صندوق سرمایهگذاری در حوزه ارزهای دیجیتال با سابقه ۸ ساله.
· رتبه ۴: صندوق کریپتAM – مقدار: ۱.۴۸ – صندوق پوشش ریسک در حوزه ارزهای دیجیتال با استراتژیهای متنوع.
· رتبه ۵: صندوق کامبریال – مقدار: ۱.۳۵ – یک صندوق کمی (Quant Fund) در حوزه ارزهای دیجیتال.
برترین رکوردهای نسبت سورتینو:
· رتبه ۱: متیوز زیدیب (eToro) – مقدار: ۸.۰۴ – عملکرد “نخبه” که تقریباً تمام نوسانات حساب در جهت سود بوده است.
· رتبه ۲: صندوق Ping Exceptional Value Fund – مقدار: ۷.۰۸ – همان صندوق جیانگ پینگ با رتبه چهارم شارپ.
· رتبه ۳: ادوارد خیمنز (eToro) – مقدار: ۵.۷۱ – اولویت اول استراتژیاش “محافظت از سرمایه” است.
· رتبه ۴: صندوق فیثاغورث – مقدار: ۴ – همان صندوق ارز دیجیتال با کالمار ۲.
· رتبه ۵: صندوق کامبریال – مقدار: ۳.۷۲ – همان صندوق کمی با رتبه پنجم کالمار.
-–
میانگین تریدرهای دنیا و صندوقها (اعداد واقعی)
· نسبت شارپ:
· اغلب معاملهگرهای خرد (ریتیل): یک شارپ بالای ۱ قابلقبول است. بیشتر سیستمهای معمولی عددی بین ۱.۰ تا ۱.۵ را هدف میگیرند.
· معاملهگرهای باتجربه: طبق یک مطالعه معروف، میانگین شارپ آنها ۱.۰۲ است.
· صندوقهای پوشش ریسک (Hedge Funds): میانگین شارپ برای صندوقهای کلان اختیاری حدود ۱.۴ است.
· نسبت کالمار:
· صندوقهای پوشش ریسک: یک کالمار بالای ۱ قابلقبول و بالای ۳ “عالی” محسوب میشود. بسیاری از صندوقهای ارز دیجیتال نسبتی زیر ۱.۵ دارند.
· نسبت سورتینو:
· صندوقهای سرمایهگذاری سهام: ۸۴٪ از صندوقها سورتینوی مثبت دارند و میانگین آنها ۰.۷۲ است.
· صندوقهای خصوصی (Private Funds): میانگین سورتینوی آنها به طور قابل توجهی بالاتر و حدود ۲.۳۴ است.
